Mucho ha cambiado en el último año. Alcanzando una desaceleración de la COVID-19 y enfrentando los efectos del cambio climático y asuntos políticos globales, la economía mundial está bajo una presión cada vez mayor. El nuevo reporte sigma “Inflationary recessions re-price risk: global economic and insurance outlook 2023/24” pronostica un crecimiento del PIB mundial del 1.7% en 2023 a medida que se desarrollan recesiones inflacionarias en las principales economías.
El escenario también impactará en nuestra región. El reporte del mercado de América Latina del Swiss Re Institute pronostica un crecimiento moderado del PIB a 1.3% el próximo año, por debajo del 3.1% esperado este año. Las condiciones financieras más estrictas, los precios de las materias primas más bajos (pero aún elevados) y la desaceleración económica mundial pesarán sobre el crecimiento regional.
¿Cuál es el escenario para México?
Pronosticamos que la actividad económica de México se desacelerará a 1.3% el próximo año, desde un 2.2% esperado en 2022. Las tasas de interés más altas y un menor poder adquisitivo arrastrarán el gasto del consumidor, y el debilitamiento de la economía en los EE. UU. afectará la demanda de productos manufacturados de México. Otros factores internos, como la política fiscal estricta y la renovada incertidumbre debido a la disputa energética con los socios comerciales de América del Norte, también pesarán sobre la actividad.
La incertidumbre política persiste y desalienta la recuperación de la inversión.
Esperamos que la inflación mejore en 2023 a un promedio de 5,8%, desde 7,9% en 2022, pero se mantenga por encima del objetivo del banco central de 3%.
Con una inflación obstinadamente alta y una postura más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE. UU., esperamos que el banco central aumente las tasas de interés al 10% para fin de año (actualmente en un máximo histórico del 9,25%) y al 10,5% a principios del próximo año antes de comenzar a recortar las tasas en 2024. Sin embargo, el banco central finalmente tendrá que seguir el camino tomado por la Reserva Federal de EE. UU.
Pronosticamos que las primas totales crecerán apenas por debajo del 3% en términos reales en 2023, ligeramente por debajo del 3,4% esperado en 2022. El sólido crecimiento de las primas de salud y generales se ha visto parcialmente compensado por una disminución en el segmento de vida.
Esperamos que el crecimiento de las primas de L&H se recupere en 2023 a 3,3%, luego de permanecer plano en 2022 (0,1% esperado). Esperamos que las primas de vida se recuperen el próximo año, en particular los productos con un componente de ahorro dado el aumento de las tasas de interés reales, mientras que una mayor conciencia del riesgo por parte de los consumidores seguirá respaldando la demanda de seguros de salud. Prevemos que las primas de no vida se ralentizarán el próximo año hasta el 2,2%, tras un fuerte crecimiento en 2022 (9,3% previsto). El crecimiento de este año ha sido impulsado por las líneas de propiedad, accidentes, responsabilidad civil y especialidad, compensando completamente una caída en las primas de automóviles. Esperamos que las primas de automóviles se recuperen a medida que las ventas de vehículos regresen a los niveles previos a la pandemia, y con propiedad para dar forma al crecimiento en el negocio de no vida, como las dos líneas más grandes.
